星巴克中国出让 60% 股权的消息传出来后，不少人问我这是不是要退出中国市场，其实不然，这只是一次重大的战略调整，不是真的离场。

想当年星巴克可是中国咖啡市场的绝对标杆，门店数量和市场份额都遥遥领先，2017 年市场份额更是冲到 42% 的历史高点。可到了 2024 年，形势早就变了，份额跌到 14%，门店数量也滑到了行业第三，彻底丢了市场领导地位。

这背后离不开国产品牌的强势冲击，瑞幸、库迪跑得飞快，还有一堆连锁奶茶品牌跨界抢市场，星巴克的经营压力是越来越大，不过它也没坐以待毙，这次卖股权就是应对变化的关键动作。

其实星巴克的问题核心很明确，刚进中国时面对的是 “茶文化主导” 的空白市场，核心是培育咖啡消费习惯；可现在市场早就从 “精品咖啡” 转向 “平价咖啡” 时代，昔日的优势全成了束缚。它长期坚守的 “第三空间” 定位不再适配当下需求，空间叙事也不被商业地产买账，产品定价偏高，还没及时察觉到 “平价咖啡” 的爆发力，再加上奶茶品类的分流，自然越走越吃力。

这次选择把股权卖给博裕资本，说白了就是强强联合。星巴克首席执行官布莱恩・尼科尔也说了，博裕在本地市场的经验和专长，能帮星巴克加速拓展中小城市和新兴区域，把星巴克的品牌优势、咖啡专业能力、第三空间理念和伙伴文化，跟博裕对中国市场的理解、本土运营经验结合起来，互补性很强。而合作后的核心战略也很清晰，就是 “脱去长衫” 全面下沉，进军县级市场，抢占下沉市场的增量红利。

至于能不能重回巅峰，咱们可以看看行业先例。

2017 年麦当劳中国门店才 2000 多家，引入本土资本后，到 2025 年 11 月已经突破 7000 家；2016 年百胜中国门店约 7000 家，现在仅肯德基就有超 1.2 万家门店，本土资本确实能带动扩张速度。而且瑞幸、库迪、蜜雪冰城的高增长，也印证了下沉市场的巨大潜力。但星巴克的处境更复杂，它不像麦当劳、百胜在各自赛道有绝对优势，反而正被本土品牌前后夹击，想重回巅峰难度不小。

值得一提的是，近期不止星巴克，汉堡王、IBM、哈根达斯、本田、微软、耐克这些知名外企，要么卖股权、要么缩减投资、要么转移生产线，表面都说是 “全球供应链优化”，背后的深层原因没人明说。有人觉得这是 “外资主导的时代落幕”，却也不得不面对相关就业调整的现实。就像常说的，大张旗鼓的离开都是试探，真正的离开从来悄无声息。

星巴克这次出让股权，到底是战略收缩的 “退”，还是借本土资本突围的 “进”？或许时间会给出答案，但能肯定的是，中国市场早已不是外资品牌的 “避风港”，唯有读懂本土需求、及时调整战略，才能站稳脚跟。那些悄无声息的调整背后，其实都藏着市场变迁的必然逻辑。